奥运是股市的助推器？
主持人：根据数据显示，1988年汉城奥运会，韩国股市奥运会前连涨三年，涨幅分别为68.9％、98.29％和70.51％；2000年悉尼奥运会，澳大利亚股市稳步上涨数年。那么，对于中国而言，2008年的奥运会是否和目前这轮股市上涨有这么直接的联系？
贺宛男：奥运会对中国股市会起一个很好的助推作用，但不是目前股市上涨的主要原因。
主持人：那如何解释韩国、澳大利亚等国家出现的股市在奥运召开时大涨的现象？
贺宛男：中国地域辽阔，人口众多，这方面的资源是韩国、澳大利亚等国家不能同时具备的。当这些国家举办奥运会时，会吸引全国各地的人参与其中，起到的作用肯定会比较明显。所以，奥运会的举办对这些国家的影响也更大，更为显著。
而在中国举办奥运会，从经济增长的角度来说，影响的程度不会像韩国和澳大利亚那么巨大。奥运会的举办，将主要对北京旅游(行情论坛
另外，中国目前还是一个制造业大国，第三产业占国民经济的比重还是比较小，目前的数据大概是40％左右，远远低于韩国、澳大利亚等发达国家。而一般来说，奥运等大型活动对服务业的带动和影响是最大的，由于这方面中国经济存在结构性的缺陷，所以奥运对经济发展的带动效应也会偏小，从而对股市的影响更小。
徐明棋：我个人看来，奥运会的举办主要是在提升国家整体形象和树立国民信心方面有较大的影响，这对中国的经济发展和股市发展都是极为有利的，对推动中国股市上涨能够起到一定的作用，但影响力不会像韩国、澳大利亚那么大。
因为这些国家都是经济发达国家，其股市发展已经非常成熟了，经济增长的速度通常并不快，股市的增长也不会太快。这种情况下，股市的大幅上涨必须依靠一些重大的标志性事件去刺激，而奥运会正好具有这样的特征。但具体到中国而言，情况就有不同，目前牛市的到来实际上是因为制度的变革将奥运的潜在影响提前释放。
夏业良：成熟的发达国家，制度层面非常完善，可能是相隔十年八年去一趟都感觉没有太大的变化，他们的股市就需要更多的新概念去刺激，不像中国，我们改革开放29年来，平均的经济增长速度为9.5％，给股市带来刺激的因素多种多样，制度层面的变革就很容易带来股市的快速上升。
"奥运后"现象不会出现
主持人：有很多人认为，奥运会之后，中国股市会出现一定程度的回调，就像韩国和澳大利亚曾经经历的那样，如何看待这种情况？
夏业良：我认为不会出现大幅度的回调，根据目前中国经济的发展状况，如果没有遇到较大的外部冲击，奥运后中国经济发展速度都不可能下降。当然，单一的行业可能会出现一定的差别，比如旅游业、餐饮业等在短时间内可能会出现回调的现象。但是，从总体上看，中国的经济是向好的方向发展，股市也一样。这个过程中，可能会在某个时间点、某个阶段出现反复，但是不影响总体发展态势。
徐明棋：我与前两位的看法略有不同，虽然我也认为中国股市不会出现"奥运后"的现象，但总体上可能还是会有一定程度的回调，因为中国经济很可能会受到外部因素的影响。整个世界经济的发展都有一个时间周期，一般在十年左右。本轮世界经济增长的周期开始于2001年，到2010年很可能是经济周期的最后一年，所以，中国经济也可能会受此影响，股市也可能出现不同程度的回调，虽然这种回调与奥运无关，但是值得我们关注和警惕。
股市的泡沫有多大？
主持人：目前中国股市上涨速度惊人，于是有很多人，包括一些国外的投资机构都认为，股市出现了一定泡沫现象，你们怎么看待这种观点？
徐明棋：对于这个问题，我还是得谈一点儿不同的看法。就目前而言，中国股市还是存在一定的泡沫，因为指数上涨的速度太快了。用流动性过剩、全球关注中国、外资流进中国股市、机制变革等等来解释中国股市的疯狂上涨不无道理，但是，这些力量集中在一起释放，就意味着未来存在调整的风险。
当然，我也认为，虽然存在一定的泡沫，但目前的情况下这个泡沫还暂时不会破裂，需要一个时机进行调整。目前还没有出现这样的时机，但谁也不能保证这个时机会不会是在奥运后、或者随着世界范围内新一轮经济周期的到来而出现。从这个角度来看，一些国外机构唱空的言论未必是所谓的阴谋，也值得重视。股市是建立在预期之上的，而预期的改变又可能会相当快，由此可能带来股市的迅速转向。
